Entienda más sobre lo que es la asequibilidad y sus consecuencias

Irónicamente, los tipos de interés más bajos, junto con el fácil acceso a los préstamos personales, han hecho que el valor del crédito personal sin garantía aumente hasta un 22,5% en los últimos cinco años, lo que reducirá la asequibilidad de la propiedad para muchos. En 2018, la asequibilidad se estabilizó tras cinco años de caídas, pero sigue siendo mucho peor que los niveles anteriores a la recesión de hace unos 20 años.

Por supuesto que en esto, como en muchas otras cosas, el Reino Unido es un poco como una colcha de parches. La asequibilidad de la vivienda varía desde la más baja en Copeland, en el noroeste de Inglaterra, donde es 2,5 veces el promedio de los ingresos en el lugar de trabajo, hasta Kensington y Chelsea en Londres, donde el precio promedio de la vivienda es 45 veces mayor.

Estas cifras me preocupan de la misma manera que el cambio climático a la Sra. Long-Bailey. Aunque parece reconfortante creer que hemos dejado atrás la recesión de los precios de la vivienda, las cifras ponen de relieve el gran impacto que tuvo el auge inmobiliario previo a la recesión de mediados y finales de la década de 2000 en el mercado de la vivienda y la larga sombra que sigue proyectando en todo el país.

Estricto

La asequibilidad sigue siendo un problema para muchos porque los bancos y las sociedades de construcción se quemaron tanto los dedos por las «deudas incobrables» de las propiedades que ahora aplican criterios de préstamo mucho más estrictos, lo que ha limitado los préstamos hipotecarios, aunque esto ha mejorado la estabilidad del mercado de la vivienda.

Sin embargo, si bien se ha hecho más difícil obtener una hipoteca, el aumento sustancial de los préstamos personales no garantizados apunta a una creciente demanda de fondos que podría limitar los futuros préstamos inmobiliarios. Y si bien los datos no separan los préstamos de los que son propietarios y los que alquilan una propiedad, debe ser seguro suponer que gran parte de estos préstamos sin garantía están siendo utilizados por los propietarios-ocupantes.

La demanda de viviendas seguirá creciendo a medida que aumente la población, y en ese escenario sólo hay dos maneras de mejorar la asequibilidad: aumentar la oferta de existencias o asegurar que los ingresos aumenten a un ritmo más rápido que los precios de las viviendas. Esto último es sumamente improbable, lo que significa que una mayor oferta es fundamental.

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Por consiguiente, un enfoque coordinado de la construcción de más viviendas sociales y del aumento del número de viviendas asequibles en general, con un mayor estímulo financiero y reglamentario para la construcción de viviendas, ayudaría a aliviar la demanda general del sector y produciría un crecimiento constante, más que excepcional, que es la verdadera marca del éxito del mercado inmobiliario.

La clave de ese éxito radica en mantener un mercado que siga siendo vibrante y dinámico sin convertirse en un escenario incontrolado en el que «el ganador se lo lleva todo». Sólo unos pocos especuladores quieren volver al auge y a la quiebra, pero debe haber incentivos que permitan a la generación emergente considerar la propiedad de la vivienda como un objetivo alcanzable.

El equilibrio de la estabilidad se ha gestionado de manera bastante eficaz desde 2008 y no quisiera alterar ese carro de la manzana. Sin embargo, una ligera relajación de los criterios de préstamo sobre las hipotecas (es decir, los depósitos y los requisitos de préstamo a los ingresos) podría abrir la puerta a más aspirantes a la propiedad de la vivienda sin volver a la imprudencia que bloqueó el mercado en los primeros años de este siglo.