La pandemia del coronavirus está asolando Italia con una fuerza tremenda. Además de traer efectos negativos e irreparables a la población, la economía italiana también puede sufrir un gran impacto.

Aunque se espera que las tasas de mortalidad aumenten en los países donde el brote comenzó más tarde, el número de muertes en Italia se disparó por encima de 1.000 esta semana. Mucho más alto que en Europa.

Las personas mayores están entre los más vulnerables al virus. Italia tiene la población más vieja de Europa. Alrededor del 23% de los italianos tienen 65 años o más. En un esfuerzo por conquistar el virus, el gobierno italiano ha impuesto drásticas medidas de cuarentena.

Como todos los museos, la Galería de los Uffizi de Florencia está cerrada. Nadie está tirando monedas a la Fontana de Trevi en Roma. Desde el interior del Vaticano, el Papa Francisco transmitió en vivo su misa regular de los miércoles. En lugar de saludar a los peregrinos en la Plaza de San Pedro.

La economía italiana ante el covid-19

Aparte de la amenaza a la vida humana, Italia puede estar más expuesta que otros países a las severas consecuencias económicas de la pandemia. Las posibles repercusiones para la zona del euro, y la UE en su conjunto, no pueden ser exageradas.

La pandemia ya es una prueba de la unidad y la voluntad política de Europa, y podría empeorar mucho más. Sin una acción decidida y coordinada de todos los gobiernos e instituciones de la UE, la supervivencia de la economía de la UE puede estar en peligro por segunda vez en una década.

Las raíces de estas debilidades son más profundas. Durante los 20 años de existencia del euro, Italia ha registrado un crecimiento económico casi nulo. La baja productividad laboral, un sistema educativo inadecuado, un sistema judicial ineficaz, la corrupción y el crimen organizado son problemas con una larga historia.

Desde finales del siglo XX, la deuda pública de Italia ha sido preocupantemente alta. Pero, antes de la crisis de 2010 ascendía a algo más del 100% del producto interior bruto. Ahora se acerca al 135% del PIB.

Medidas de emergencia

Desde el punto de vista de la salud pública, las medidas de emergencia de Italia son esenciales. Pero, conllevan riesgos para la multitud de pequeñas empresas familiares que dependen del contacto diario con los clientes y las transacciones en efectivo que se están agotando.

Giuseppe Conte, primer ministro de Italia, dijo que el gobierno estaba reservando 25.000 millones de euros. O alrededor del 1,4% del PIB, para proteger la economía contra estas amenazas.

Sin embargo, destacados economistas como Lorenzo Codogno, ex director general del Tesoro de Italia, y Ashoka Mody, profesor de la Universidad de Princeton, dudan de que esto sea suficiente.

Piensan que los riesgos de la pandemia son tan altos que economía italiana, la tercera más grande de la eurozona, debería pedir ayuda financiera inmediata al fondo de rescate de la eurozona y tal vez al FMI.

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Un buen puntaje crediticio no es simplemente algo de lo que presumir; puede ayudarle a asegurar una tasa de interés favorable cuando solicite una hipoteca, un préstamo de auto o una nueva tarjeta de crédito.

Hay muchas maneras de mejorar su puntaje crediticio, incluyendo el pago de sus cuentas a tiempo y la contratación de múltiples líneas de crédito. Si está trabajando para mejorar su puntaje, el plan de acción más eficiente puede ser utilizar una o más tarjetas de crédito de manera responsable. Una o dos tarjetas pueden ayudarle a alcanzar múltiples metas y mejorar gradualmente su puntaje crediticio.

Uso de tarjetas de crédito para mejorar su puntaje crediticio
A continuación se presentan cinco formas en que el uso de una tarjeta de crédito puede tener un impacto positivo en los elementos que determinan su puntuación crediticia, desde el historial de pagos hasta la longitud de su historial de crédito.

1. Haga sus pagos mensuales de la tarjeta de crédito a tiempo
Pagar todas sus cuentas en sus fechas de vencimiento, incluyendo la cuenta de su tarjeta de crédito, es la forma más fácil de aumentar su puntuación de crédito. Esta tarea entra en la categoría de «historial de pago», que representa el 35% de su puntaje crediticio.

2. Mantenga un pequeño saldo para reducir su índice de utilización de crédito
El índice de utilización de crédito es la relación entre la cantidad de crédito que puede utilizar y la cantidad de crédito que está utilizando. Es el saldo que tienes en tus tarjetas de crédito en relación con tu límite de gasto de crédito en todas las cuentas de tarjetas de crédito que tienes abiertas.

3. Aumente su límite de gastos para reducir su índice de utilización de crédito
¿Cómo se aumenta el límite de utilización? Debería poder llamar al número de atención al cliente de la compañía de la tarjeta de crédito para solicitar el cambio. Cuando hice esta llamada, me llevó menos de 10 minutos. No puedes garantizar que dirán que sí, pero no te penalizarán por preguntar.

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Si crees que aumentar tu límite de gastos te tentará a gastar más de la cuenta, debes abstenerte de aumentar el límite. Esto no sólo hará que acumule deudas, sino que su puntaje crediticio también podría bajar si no puede permitirse hacer pagos para mantener el saldo bajo.

4. Mantenga la misma tarjeta abierta durante mucho tiempo
Esta estrategia cae dentro de la «longitud del historial de crédito», que constituye el 15% de su puntuación. Si estás cansado de pagar tu tarjeta de crédito, puedes estar tentado de cancelar la tarjeta por completo. Este podría ser el movimiento correcto para usted, pero si el objetivo final es construir el crédito, usted puede querer reconsiderar.

5. Negocie una APR más baja en su tarjeta
Si te encuentras en una situación en la que no puedes pagar el saldo total de tu tarjeta cada mes, tu saldo acumula intereses – a menos que tengas una oferta de APR de introducción. Si la tasa de porcentaje anual (APR) de su tarjeta baja, pagará menos intereses. Esto podría facilitarle el pago de su tarjeta y/o hacer los pagos a tiempo, mejorando así su puntaje crediticio.

Cada día es más probable que se produzca una recesión mundial impulsada por una pandemia, ya que el flujo de bienes, servicios y personas se enfrenta a restricciones cada vez mayores.

Hace apenas un día, el presidente Donald Trump frenó los viajes a los Estados Unidos desde Europa, el gobierno de Italia ordenó el cierre de casi todas las tiendas y la India suspendió la mayoría de los visados. Twitter Inc. se unió al aluvión de empresas que decían a sus empleados que trabajaran en casa y la Asociación Nacional de Baloncesto suspendió su temporada.

Si bien esos anuncios tienen por objeto contener el coronavirus, cada ciudad en cuarentena, cada vuelo cancelado, cada evento deportivo desechado y cada conferencia frustrada, martillarán la demanda en todo el mundo durante este trimestre y probablemente durante más tiempo. A la prisa inicial de los consumidores por abastecerse de suministros pueden seguir meses de prudente moderación contra la pandemia.

«La pandemia de miedo resultante sigue extendiéndose y está destinada a causar una recesión mundial», escribió en una nota de investigación Ed Yardeni, presidente y fundador de Yardeni Research Inc.

Se han desvanecido las esperanzas de hace sólo unas semanas de que la economía mundial siguiera una trayectoria en forma de V: una fuerte caída del crecimiento en el primer trimestre seguida de un rebote en el segundo. Ahora, la mayor conmoción económica desde la crisis financiera de 2008 está aumentando el riesgo de una recesión mundial, y el debate se está desplazando hacia la duración y la profundidad de la caída.

Las acciones y los rendimientos de los bonos continuaron retrocediendo el jueves, y el índice mundial de acciones MSCI está ahora al borde de un mercado bajista.

China ya está en camino de lo que podría ser su primera contracción trimestral en décadas. En los EE.UU., un modelo económico de Bloomberg sugiere un 53% de posibilidades de que la expansión de 11 años termine dentro de un año. Las economías de Japón, Alemania, Francia e Italia ya se estaban contrayendo o estancando antes del brote del virus, y el Reino Unido se tambalea en medio de la incertidumbre de Brexit.

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A medida que el virus se propaga, crece la amenaza de un fenómeno que los economistas denominan bucle de retroalimentación, un círculo vicioso en el que un país que comienza a recuperarse internamente, luego sufre una disminución de la demanda del exterior a medida que otras naciones sucumben, prolongando la recesión.

Las contrapartes de JPMorgan Chase & Co. dijeron a los clientes esta semana que el riesgo de una recesión global «ha aumentado materialmente». Para reavivar su confianza, dijeron que necesitan ver un desvanecimiento del virus, una respuesta más fuerte y creativa por parte de los responsables de las políticas económicas, y que las empresas y los bancos no reduzcan drásticamente los puestos de trabajo o los préstamos. También sostuvieron que la caída del costo del petróleo no necesariamente impulsará el crecimiento tanto como históricamente porque los consumidores se embolsarán las ganancias inesperadas de los precios más baratos del combustible.

Los encargados de la formulación de políticas ya están luchando por mantenerse al día, lo que aumenta la preocupación de que la caída de la demanda no se vea suficientemente amortiguada por el estímulo y que refleja en la pandemia. 

Irónicamente, los tipos de interés más bajos, junto con el fácil acceso a los préstamos personales, han hecho que el valor del crédito personal sin garantía aumente hasta un 22,5% en los últimos cinco años, lo que reducirá la asequibilidad de la propiedad para muchos. En 2018, la asequibilidad se estabilizó tras cinco años de caídas, pero sigue siendo mucho peor que los niveles anteriores a la recesión de hace unos 20 años.

Por supuesto que en esto, como en muchas otras cosas, el Reino Unido es un poco como una colcha de parches. La asequibilidad de la vivienda varía desde la más baja en Copeland, en el noroeste de Inglaterra, donde es 2,5 veces el promedio de los ingresos en el lugar de trabajo, hasta Kensington y Chelsea en Londres, donde el precio promedio de la vivienda es 45 veces mayor.

Estas cifras me preocupan de la misma manera que el cambio climático a la Sra. Long-Bailey. Aunque parece reconfortante creer que hemos dejado atrás la recesión de los precios de la vivienda, las cifras ponen de relieve el gran impacto que tuvo el auge inmobiliario previo a la recesión de mediados y finales de la década de 2000 en el mercado de la vivienda y la larga sombra que sigue proyectando en todo el país.

Estricto

La asequibilidad sigue siendo un problema para muchos porque los bancos y las sociedades de construcción se quemaron tanto los dedos por las «deudas incobrables» de las propiedades que ahora aplican criterios de préstamo mucho más estrictos, lo que ha limitado los préstamos hipotecarios, aunque esto ha mejorado la estabilidad del mercado de la vivienda.

Sin embargo, si bien se ha hecho más difícil obtener una hipoteca, el aumento sustancial de los préstamos personales no garantizados apunta a una creciente demanda de fondos que podría limitar los futuros préstamos inmobiliarios. Y si bien los datos no separan los préstamos de los que son propietarios y los que alquilan una propiedad, debe ser seguro suponer que gran parte de estos préstamos sin garantía están siendo utilizados por los propietarios-ocupantes.

La demanda de viviendas seguirá creciendo a medida que aumente la población, y en ese escenario sólo hay dos maneras de mejorar la asequibilidad: aumentar la oferta de existencias o asegurar que los ingresos aumenten a un ritmo más rápido que los precios de las viviendas. Esto último es sumamente improbable, lo que significa que una mayor oferta es fundamental.

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Por consiguiente, un enfoque coordinado de la construcción de más viviendas sociales y del aumento del número de viviendas asequibles en general, con un mayor estímulo financiero y reglamentario para la construcción de viviendas, ayudaría a aliviar la demanda general del sector y produciría un crecimiento constante, más que excepcional, que es la verdadera marca del éxito del mercado inmobiliario.

La clave de ese éxito radica en mantener un mercado que siga siendo vibrante y dinámico sin convertirse en un escenario incontrolado en el que «el ganador se lo lleva todo». Sólo unos pocos especuladores quieren volver al auge y a la quiebra, pero debe haber incentivos que permitan a la generación emergente considerar la propiedad de la vivienda como un objetivo alcanzable.

El equilibrio de la estabilidad se ha gestionado de manera bastante eficaz desde 2008 y no quisiera alterar ese carro de la manzana. Sin embargo, una ligera relajación de los criterios de préstamo sobre las hipotecas (es decir, los depósitos y los requisitos de préstamo a los ingresos) podría abrir la puerta a más aspirantes a la propiedad de la vivienda sin volver a la imprudencia que bloqueó el mercado en los primeros años de este siglo.