Für diese Zeiträume führen Schuldenspezialisten ihre Berechnungen durch

Die Spezialisten im Schulden raten Kreditnehmern in Geldnot, in die Fußstapfen von AB InBev, CBR Fashion und anderen zu treten und ihre Kreditlinien so schnell wie möglich anzuzapfen, um eine Liquiditätskrise zu vermeiden.

Diese Woche hat der Brauereigigant die gesamten 9 Milliarden Dollar seiner revolvierenden Kreditlinie zurückgezogen, während der deutsche Einzelhändler CBR Fashion den Investoren mitteilte, dass er Zugang zu einer Kreditlinie von 30 Millionen Euro hat. In ganz Europa haben Unternehmen seit dem 13. März etwa 11 Milliarden US-Dollar abgehoben.

"Gehen Sie jetzt fragen", sagte John Miesner, Director of Advisory bei Schulden bei KPMG. „Wenn die Kreditgeber nicht unterstützen, dann denken Sie über drakonischere Maßnahmen wie Kostensenkungen nach.“

Viele Unternehmen in Geldnot befolgen den Rat, da der größte Teil Europas und Teile der USA abgeriegelt sind, um die Ausbreitung des Virus zu verhindern. Der Startschuss der Europäischen Zentralbank für ein Kaufprogramm von Schulden von 750 Milliarden Euro (820 Milliarden US-Dollar) am Mittwoch sollten dazu beitragen, die Liquiditätskrise zu lindern, aber es ist unklar, wie schnell diese Maßnahmen auf Unternehmen durchsickern werden, deren Schulden nicht für das Pandemie-Anleihekaufprogramm in Frage kommen.

Einen Tag zuvor demonstrierten die Banken ihren Geldhunger in der wöchentlichen Liquiditätsoperation der Bank of England, ein weiteres Zeichen für die durch die Koranvirus-Pandemie verursachte Finanzierungsklemme. Die Nachfrage war am Dienstag fast zehnmal höher als im Durchschnitt der drei Monate bis Februar.

Einige Berater mahnen jedoch zur Vorsicht. Laut der Anwaltskanzlei Allen & Overy sollten gesunde Kreditnehmer, die am besten positioniert sind, um den Sturm zu überstehen, zweimal überlegen, bevor sie nach ihren Krediten greifen.

„Ich bekomme Fragen von Kunden, die sich fragen, ob es sinnvoll ist, ihre gesamten RCF jetzt zurückzuziehen, und es hängt von den Umständen des Unternehmens ab“, sagte Trevor Borthwick, ein in London ansässiger Partner der Firma. „Wenn er finanziell gesund ist, bin ich mir nicht sicher, ob er einen enormen Wert darin sieht.“

Unternehmen sind auch besorgt, dass ihre Schulden ihnen in den kommenden Monaten ein Bein stellen, wenn ihre Einnahmen hinterherhinken. Es kann viele Monate dauern, bis Verstöße auftreten, da Covenants nur periodisch überprüft werden und frühere Berichtszeiträume verwenden.

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„Kreditnehmer fragen sich, welche Nachsicht sie wahrscheinlich von ihren Kreditgebern erhalten werden, wenn sie Zinszahlungen nicht leisten oder Covenant-Tests nicht bestehen können“, sagte Glen Flannery, ein auf Restrukturierung und Insolvenz spezialisierter Partner bei der Anwaltskanzlei CMS in London. „Diejenigen in bereits stark betroffenen Sektoren wie Fluggesellschaften, Hotels und Gastgewerbe fragen sich, wie sie auf die Liquidität zugreifen können, die sie dringend benötigen, um über Wasser zu bleiben.“

Laut Borthwick von A&O könnte die Rate der Unternehmensausfälle auf den höchsten Stand seit Anfang der 1990er Jahre steigen.

„Das ist erst der Anfang“, sagte er. „Das Gastgewerbe und die Luftfahrtindustrie verzeichnen mehrere Wochen nahezu keine Einnahmen, und die Auswirkungen auf den Rest der Wirtschaft sind enorm.“